英國脫歐,這真的是本年度最大的事件了。靜觀兩位當(dāng)事人的同時(shí),中國投資者也應(yīng)該為自己的投資考慮。自己在英國的投資會發(fā)生什么變化嗎?任何事情都有兩面性。英國脫歐好的一面是英國的投資市場將更為廣闊也有更多的投資機(jī)會,相對不利的一方面是脫歐后的英國對于在歐的直接投資可能會產(chǎn)生負(fù)面影響。
英國脫歐 中國投資者在英國的投資
歐盟一直是中國最大的海外直接投資目的地而英國實(shí)際上是歐盟內(nèi)中國直接投資最多的國家。在梅姨啟動“硬脫歐”后,中國在歐投資將受到較大不利影響。企業(yè)在英投資可能面臨較大損失,中國在歐盟失去了一個(gè)重要的支持者。這將給中國與歐盟貿(mào)易投資自由化的談判帶來負(fù)面影響,在投資領(lǐng)域,中國主要集中在四個(gè)方面:
首先是金融房地產(chǎn),英國是全球重要的國際金融中心。英國政府也積極吸引中資金融機(jī)構(gòu),以鞏固倫敦金融城作為亞洲金融機(jī)構(gòu)樞紐的地位,并竭力將倫敦打造成離岸人民幣交易中心。中國工商銀行和中國建設(shè)銀行相繼獲得英國監(jiān)管機(jī)構(gòu)頒發(fā)的執(zhí)照。除了金融外,中國投資者對英國房地產(chǎn)市場的興趣也很大,其中最大一筆是中投公司收購倫敦西部一處辦公物業(yè)奇斯威克園區(qū),另外還有兩筆規(guī)模較大的項(xiàng)目分別是,2013年萬達(dá)集團(tuán)投資7億英鎊在倫敦開發(fā)豪華酒店及地產(chǎn)項(xiàng)目,以及2015年中國平安保險(xiǎn)以4.19億歐元成功收購了倫敦市中心一棟地標(biāo)性建筑;二是基礎(chǔ)設(shè)施中國企業(yè)廣泛參與了英國的機(jī)場、水務(wù)、空港城、高鐵、政府保障房等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),例如,中車集團(tuán)在倫敦設(shè)立子公司,擬參與英國高鐵2號線項(xiàng)目競標(biāo),中國中鐵三局等中企與蘇格蘭簽訂諒解備忘錄,將總共投資100億英鎊開發(fā)包括政府保障房、清潔能源、高鐵和智慧城市在內(nèi)的綜合型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)。此外,中國企業(yè)還參與了泰晤士河隧道、希思羅機(jī)場和曼徹斯特機(jī)場等項(xiàng)目的建設(shè);三是在英國設(shè)立歐洲總部和研發(fā)中心,依托英國,進(jìn)入歐洲大陸市場。中化、中國移動、中國聯(lián)通等企業(yè)在英國設(shè)立了歐洲總部。此外,長安汽車、重慶機(jī)電等中國企業(yè)還在英國建立研發(fā)基地以提高自身的技術(shù)水平;四是收購英國的知名品牌,有中國資金入股的英國品牌可以列一個(gè)很長的名單,包括英國第二大谷物生產(chǎn)商維他麥、英國豪華游艇公司圣汐、倫敦黑色出租車的唯一制造商猛銅控股、英國最大旅行社運(yùn)營商托馬斯庫克集團(tuán)等。
脫歐對投資者的雙面影響
英國脫歐將提高英國對歐盟的關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘,“單一市場”的優(yōu)勢會消失,人員流動和資本往來也將不如之前暢通,英國和歐盟之間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系受到破壞。投資者“依托英國,面向歐洲”的經(jīng)營策略將不得不進(jìn)行調(diào)整。英國對中國投資者的吸引力下降,現(xiàn)有投資項(xiàng)目的價(jià)值也會降低。
由于脫歐后設(shè)立在英國的金融機(jī)構(gòu)服務(wù)整個(gè)歐盟地區(qū)的成本提高,包括中國企業(yè)在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)需要考慮重新分散到盧森堡、巴黎和法蘭克福等地。金融公司的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移將給以金融作為重要支柱的英國經(jīng)濟(jì)帶來不利影響。
受到拖累的還有英國的另一經(jīng)濟(jì)支柱房地產(chǎn)業(yè)。中國投資者之前在英國投資的諸多房地產(chǎn)項(xiàng)目面臨巨大虧損。金融和房地產(chǎn)兩個(gè)行業(yè)的下行將對英國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生較為持久和深刻的負(fù)面沖擊。中國在英的基礎(chǔ)設(shè)施和制造業(yè)項(xiàng)目回報(bào)率同樣堪憂。同時(shí),英國脫歐后,整個(gè)經(jīng)濟(jì)賴以運(yùn)轉(zhuǎn)的諸多協(xié)議、法規(guī)將被打破,數(shù)以千萬計(jì)的歐盟法規(guī)將重新寫入英國法律。這一不確定性加大 了在英投資的政策風(fēng)險(xiǎn)。
但另一方面,投資者也不應(yīng)對這一事件持過于悲觀的態(tài)度,從脫歐后英國的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)來看,英國經(jīng)濟(jì)不但毫發(fā)無傷,反而取得了更強(qiáng)勁的發(fā)展,而英國公投脫歐后,英國的投資市場也沒有變得蕭條,相反,各路買家蜂擁而至,相信這次梅姨正式啟動脫歐,也是有底氣的深謀遠(yuǎn)慮。
英國投資是理性的選擇
因而英國啟動脫歐計(jì)劃,也為中國投資者帶來了新的機(jī)遇,英國在投資領(lǐng)域不會再受到歐盟約束,與中國的投資、貿(mào)易和金融領(lǐng)域的合作將有更大的自主權(quán),具體而言,脫歐后的英國投資主要受如下因素影響:
首先是英鎊匯率,在9個(gè)月前的脫歐公投結(jié)果出來后,英鎊匯率曾暴跌15%,這對海外投資者來說無疑是重大折扣,這次脫歐正式啟動由于早有預(yù)期,所以英鎊貶值應(yīng)當(dāng)不大,但也是很好的投資機(jī)會;其二,英國為了刺激經(jīng)濟(jì),從去年八月后就開始降息,將0.5%的利息調(diào)低到0.25%,而為了進(jìn)一步穩(wěn)定民心,這次應(yīng)該也會出臺類似的政策,這意味著英國的杠桿并購資金成本更低、收益更高;英國有著世界上最嚴(yán)密的對財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的法律保障。尤其是倫敦一直以巨富可以安心存放金錢財(cái)富而聞名于世。而不確定性就是脫歐本身帶來的一系列的動蕩。但這種動蕩是市場對政策的不確定性的動蕩,并非是社會穩(wěn)定或是政治局勢的動蕩,所以并不會深層并長久的影響資產(chǎn)本身的價(jià)值;倫敦作為世界金融之都的不可替代性,從地理位置,語言優(yōu)勢,法律制度,經(jīng)濟(jì)體系,社會文化,配套服務(wù)等綜合因素考慮,歐洲沒有任何一個(gè)城市可以取代倫敦的世界金融之都的地位,英國最大經(jīng)濟(jì)支柱之一的金融業(yè)不受影響,英國的總體經(jīng)濟(jì)就會平穩(wěn)的向著積極的方向發(fā)展,投資環(huán)境也不會收到很大影響。
英國脫歐對英國投資的影響還是很大的,投資者要事先預(yù)估不同事件的產(chǎn)生,才是真正考驗(yàn)自己實(shí)力與眼光的時(shí)刻。才能在投資路上越走越遠(yuǎn)。
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